第380章 死亡螺旋（2/2）

交叉盘期权这边，老周头翻动手中的彭博终端打印纸，EUR/JPY、GBP/JPY、CHF/JPY看跌期权卖出，名义本金各1000亿，一周周期；同步买入等值看涨期权，杠杆拉到50倍。日元崩盘带动交叉盘隐含波动率曲面严重扭曲，我们收取的波动率溢价远超Delta对冲成本，浮盈突破1.2万亿美元。

他最后顿了顿，语气带上几分罕见的凝重：

狮城新元这边……建仓进展不利。新加坡金管局几乎放弃抵抗，任由新元贬值，现已跌破1.45心理关口。问题是——老周头压低声音，他们贬得太快，我们的80至120亿美元等值空头还没建完，价格就已经跳下去了。现在场外报价稀薄，流动性断层。建议调整策略，从即期转向远期非交割外汇掉期，或者干脆等反弹再补。”

刘洛军打断老周头：

不过现在看来，不用等了。”

他走到主屏幕前，弹出最新的几条猩红色新闻标题。

“新加坡金管局，下午17点30分，发表声明——‘允许新元汇率在更宽区间内波动’。”他逐字念出，如同宣读判决，“翻译过来就是：他们事实上放弃了维持了数十年的、盯住一篮子货币的汇率走廊机制。防线，崩了。”

仿佛为了印证他的话，屏幕上，新元兑美元汇率的那条曲线，像一根被剪断的吊索，笔直下坠。

“1.4870。”他报出那个数字，声音里没有起伏，“创下1997年亚洲金融危机以来，最大单日跌幅。”

“连锁反应的是——星展银行的美元批发融资成本，从45个基点，直线跳涨至280个基点。华侨、大华，报价紧跟。知道这意味着什么吗？新加坡三大本地银行的美元同业拆借市场，从此刻起，宣告冻结。没有银行会在这个价格和风险下，给他们一美元。”

“更妙的是——他故意停顿，让交易室的空气凝固半秒，最新消息，为了回血，GIC下午秘密减持了大约120亿美元的美股ADR，正好踩在我们做空的星展、华侨、大华ADR的加速下跌带上。

他们每抛售一美元美股换取流动性，市场对他们本国银行体系的恐慌就加深一分，股价就多跌一截。完美的反身性踩踏。”

“这不是疑似，”刘洛军斩钉截铁，“这是教科书级别的、正在上演的主权债务危机标准剧本。”

他走到咖啡机旁，抓起自己的杯子，发现早已见底，又重重地放了回去，发出一声沉闷的轻响。这个细微的动作，却让接下来的话语更具压迫感。

“但最致命的，还不是这个。”他压低嗓音，几乎是从牙缝里，一个字一个字地挤出来：

“GIC手里还攥着近4000万手期权，问题是——他冷笑一声，他们交不够保证金，而且……还平不了仓。